引言
非洲的初創企業在 2025 年籌集的資金量已經超過 2024 年。到了八月，籌集的總資金約為 28 億美元，其中大四國中佔了 24 億美元。然而，儘管奈及利亞享有非洲最大創業中心的美譽，但今年的募資僅達到約 1.86 億美元，遠落後於肯亞、南非和埃及，偏離了其四年來的主導地位。
早期努力與現況
奈及利亞在年初憑藉 Lemfi 交易展現了強勁的動力，但隨著幾個大型輪次和重大收購在南非和肯尼亞落實，奈及利亞的勢頭逐漸消退。例如，南非的 hearX 透過與美國公司 Eargo 的併購，籌集了 1 億美元，標誌著今年健康科技領域的首宗重大交易。
依據 2025 年的非洲創投脈動報告指出，肯尼亞籌集了 8.79 億美元，南非籌集了 8.48 億美元，而埃及和奈及利亞分別獲得了 5.61 億美元和 1.86 億美元的資金。與 2024 年同期相比，奈及利亞募資達到 3.53 億美元，領先埃及 3.30 億美元、肯尼亞 3.22 億美元和南非 2 億美元。奈及利亞在大四國中的排位降至最後，明顯顯示出其募資能力與 2024 年頭八個月相比的急劇滑落。
面對的挑戰
這反映出奈及利亞從 2021 年和 2022 年初的主導地位中的命運逆轉。這樣的故事在西非國家歷史中屢見不鮮，儘管其曾處於領先地位，卻在發展上長期落後。曾經，這個國家是創投資金的磁石，但當前面臨著宏觀經濟波動的壓力，例如貨幣貶值、通脹和政治不穩定，加上全球資本收緊。在國內，“出走”的人才流失、監管不確定性以及對外來投資的過度依賴加深了這一降幅。
2024 年，奈及利亞雖能在大四國中籌集到第二多的資金，僅次於肯尼亞。但以當前的進度來看，2025 年可能以更低的總數結束。
產業趨勢
儘管如此，金融科技依舊是吸引最多投資的領域，但清潔科技成為增長最快的類別，僅三筆交易就佔去近一半的總募資，主要通過債務融資籌集了約 10 億美元。
奈及利亞的矛盾局面
這樣的對比令人矚目。奈及利亞擁有非洲最多的初創企業。2022 年該國新成立的科技公司多達 1,288 家，相比之下，南非有 490 家，埃及有 667 家，肯尼亞有 308 家。截至 2025 年 9 月，Tracxn 數據顯示奈及利亞有超過 20,671 家初創企業。然而到今年 9 月，該國僅獲得了整個非洲大陸籌集資金的約 15%。
未來的希望
儘管如此，尚存希望的跡像。第四季度仍有機會提升奈及利亞的地位，特別考慮到其龐大的且年輕的人口、擴展中的數據基礎設施及持久的金融科技優勢。國際投資者如 Visa、QED 和蓋茨基金會仍將奈及利亞視為高潛力市場。憑藉其創業能量仍然充沛，生態系統仍可能在年底進行復甦。